9月4日，港股三大指数高开低走，恒生科技指数午后跌超1.5%。盘面上，科网股跌多涨少，影视娱乐股涨幅居前，半导体板块继续下跌，创新药概念回调，黄金股普跌。主流ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）午后跌近1.5%，持仓股中，商汤、地平线机器人、蔚来、华虹半导体、中芯国际、阿里巴巴等领跌，百度集团、比亚迪电子等逆势上涨。
港股半导体板块午后继续下跌，华虹半导体、中芯国际一度双双跌超6%，ASMPT跌超0.5%。东兴证券指出，当下AI产业兴起带来了高端消费电子及算力需求，晶圆代工行业受AI、汽车电子等需求推动，先进制程及特色工艺未来几年有望保持增长态势。
中信证券表示，2025年预计国内晶圆厂扩产需求保持增长，叠加国产替代需求，有望带动国内半导体制造、设备、零部件和材料环节的加速成长。
以恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技板块，当前仍处于历史相对低估区间。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的港股科技板块则有望迎来“补涨”行情。此外，“反内卷”政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期，港股科技板块有望从“外卖内卷”回归AI叙事，估值重构可期。
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